优特钢品种运行情况及趋势展望

一、优特钢品种市场回顾

1.价格重心整体下移

图1：全国45#价格走势（单位：元/吨）

数据来源：钢联数据

2024年优特钢品种价格重心逐步下移，年内高点还是年初4260元/吨的位置，截至8月1日，市场成交价格已到3500元/吨左右，年内下跌幅度达到760元/吨，虽往年亦有下跌行情，但总在下跌后能够迎来或大或小的反弹之势，今年却不同以往，行情在不断下探缺乏反弹支撑，主要原因来自于外来资源流入价格竞争激烈，行业内卷，另一方面来自于供应不断增量但需求缩减，加大供需矛盾。

2.南北区域价差缩小

图2：杭州-山东价差走势（单位：元/吨）

数据来源：钢联数据

从南北价差来看，优特钢棒材45#杭州-山东价差均值186元/吨，较2023年209元/吨缩小23元/吨，今年3月份开始价差快速缩小，主要受山东钢厂检修减产影响，供应量减少，而且山东价格本身偏低，很多钢厂投放意愿小，导致了当地资源紧俏，价格坚挺，但江浙地区北材资源不断增加，市场竞争压力大，尤其在清明节过后一波反弹中，山东、河北反弹了200元/吨，江浙仅反弹60元/吨，竞争激烈的情况下，价格反弹略显乏力。

3.普优价差有所走阔

图3：特钢-普钢价差走势（单位：元/吨）

数据来源：钢联数据

从2021年开始“普转优”进程加速，在此过程中螺纹钢生产线转产Φ40mm以下圆钢产量急剧上升。

从数据来看，2023年全年最大价差出现在4月初，最大差值为465元/吨，2024年最大价差出现在3月中旬达到450元/吨。原因主要钢价下跌过程中，优特钢相较螺纹钢更具有抗跌性。

以今年情况来看，1-7月普优价差均值相对偏高，房地产长期下行趋势不可逆，普转优的形势也将普遍存在。据了解，江苏钢厂XG 45#已经开始投放，BX，LXHH，ZX这些钢厂的圆钢产品也将投产，包括EG优钢也开始提上日程，线材已经生产，圆钢在计划中。

4.品种钢效益好于优钢，“普转优”存在动能

图4：优特钢主流品种全国日均价价差变化（单位：元/吨）

数据来源：钢联数据

2024年1-7月份45#-40Cr价差均值在241元/吨，较2023年同期扩大6元/吨；45#-20CrMnTi价差均值349元/吨，较2023年减小39元/吨；45#-42CrMo价差均值1109元/吨，较2023年缩小120元/吨；原料端钼铁从2023年年初的40万回落到25万左右，45-CrMo系产品价差逐渐且缓慢的缩小到1000-1100元/吨左右，品种钢由于流通性比如普碳钢，回落速度比流通材缓慢，反而效益相对于流通材较好。今年各品种钢相对运行平稳。据调研，钢厂生产品种钢的利润要好于普碳钢，由此可见，钢厂“普转优、优转特”将是长期存在的，有内在转换动力的。

5.普转优产量继续扩大

图5：全国普优共线历年产量（单位：万吨）

数据来源：钢联数据

据调研，螺纹生产线转产优钢在2021年之后开始逐年增加，2023年普优共线生产线合计已经24条。由于螺纹钢需求的萎缩，现有普优共线钢厂生产优钢积极性非常高，2023年普优共线生产线生产优钢合计550万吨同比增长10.81%，达到2017年以来新高，近两年都是呈现两位数增长，预计2024年普优共线产量还在继续上升。

6.钢铁行业利润整体下滑，但特钢利润好于普钢

图6：钢厂理论利润核算（单位：元/吨）

数据来源：钢联数据

根据钢铁行业主要上市公司批露的财报数据显示，3家主要钢管类生产企业均实现了盈利，13家特钢类生产企业仅有一家出现亏损，23家普钢中9家亏损。

从利润角度来看，2022年下半年开始，钢厂利润一直处于收缩阶段，并持续至今，大部分钢厂利润在盈亏平衡线徘徊，因为钢铁行业整体面临利润下滑阶段，但特钢效益仍好于普钢类钢厂，虽然亏损，在效益不好情况下，调整品种结构，优先向特钢品种转产，在保持现金流不断的情况下，大部分钢厂仍在开足马力生产。

7.优特钢棒材产量创新高

图7：全国优特钢（65家）产量（单位：万吨）