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鞍钢股份：3季度延续盈利格局 增持评级
事件描述鞍钢股份今日发布2016年3季度业绩预告，预计前3季度归属于上市公司股东净利润为9.77亿元，去年同期净利润为-8.88亿元。
据此计算，3季度归属于上市公司股东净利润为6.77亿元，去年同期为-10.43亿元，3季度EPS为0.09元，2季度EPS为0.13元。
事件评论需求复苏叠加成本缩窄，3季度业绩同比显著改善：3季度公司业绩同比成功扭亏为盈，主要归因于钢材终端需求相对景气叠加降本增效稳步推进：1）年初以来，钢铁下游终端需求整体相对乐观，其中7、8月地产投资同比增速达3.79%，超出去年同期2.90个百分点，同时地产周期好转溢出效应及汽车购置税优惠政策共同刺激3季度制造业需求乐观，其中7、8月挖掘机、汽车产量分别同比增长28.50%、27.93%，由此带动3季度国内钢价指数同比上涨20.62%；2）成本端方面，基于外矿产能释放节奏相对宽松，3季度铁矿石表现相对弱势，进口矿均价同比下跌8.75%，因此钢强矿弱格局带动公司3季度业绩同比改善明显。此外，在钢铁行情近年整体低迷态势下，尤其历经2015年行业大幅亏损之后，公司加大力度推进降本增效工作，一方面加大品种结构调整力度，提高高附加值、高利润产品的比例，另一方面，公司通过灵活掌控采购运行规律，以有效降低原燃料采购成本。
环比来看，3季度公司盈利环比下滑主要源于行业供需格局有所弱化。需求端方面，地产投资和开工增速已于2季度见顶后步入下滑通道，即便8月投资增速有所回升，但仍旧无法反转下行趋势。供给方面，钢厂开工受前期盈利好转刺激整体持续上升，7、8月粗钢产量同比增速相比2季度超过1.20个百分点，维持在高位水平。此外，焦炭价格相对强势推升成本上行，也进一步压缩钢厂盈利空间。
预计公司2016、2017年EPS分别为0.16元和0.21元，维持“增持”评级。
保温管特点：
保温管道广泛用于液体、气体的输送管网， 化工管道保温工程石油、化工、集中供热热网、中央空调通风管道、市政工程等。高温预制直埋保温管是一种保温性能好，加安全 可靠，工程造价低的直埋预制保温管。有效的解决了城镇集中供热中130℃－600℃高温输热用预制直埋保温管的保温、滑动润滑和 裸露管端的防水问题。高温预制直埋保温管不仅具有传统地沟和架空敷设管道难以比拟的先进技术、实用性能，而且还具有显著的 社会效益和经济效益，也是供热节能的有力措施。高温预制直埋保温管采用直埋供热管道技术，标志着中国供热管道技术发展已经 进入了新的起点。
保温管是由钢管、玻璃钢内护套、玻璃钢外壳构成， 其特征是：还包括耐高温绝热保温层、润滑层、弹性密封件。本实用新型有效的解决了城镇集中供热中130℃－600℃高温输热用预 制直埋保温管的保温、滑动润滑和裸露管端的防水问题。?
高温预制直埋保温管主要由四部分 组成。
（1）工作钢管：根据输送介质的技术要求分别采用有缝钢管、无缝钢管、双面埋 弧螺旋焊接钢管。
（2）保温层：采用硬质聚氨酯泡沫塑料。
（3）保护壳：采用高密度聚乙烯或玻璃钢。
（4）渗漏报警线 ：制造高温预制直埋保温管时，在靠近钢管的保温层中，埋设有报警线，一旦管道某处发生渗漏，通过警报线的传导，便可在专用 检测仪表上报警并显示出漏水的准确位置和渗漏程度的大小，以便通知检修人员迅速处理漏水的管段，保证热网安全运行。
高温预制直埋保温管-优势特点
1 降低工程造价 。
据有关部门测算，双管制供热管道，一般情况下可以降低工程造价的25%（采用玻璃钢做 保护层）和10%（采用高密度聚乙烯做保护层）左右。
2 热损耗低，节约能源。
钢套钢直埋蒸汽保温管广泛用于液体、气体的输送管网， 化工管道保温工程石油、化工、集中供热热网、中央空调通风管道、市政工程等。
用钢套钢直埋蒸汽保温管的保温、滑动润滑和裸露管端的防水问题。保温管不仅具有传统地沟和架空敷设管道难以比拟的先进技术、实用性能，而且还具有显著的社会效益和经济效益，也是供热节能的有力措施。
管道种类：无缝钢管或螺旋缝埋弧焊钢管
管道材质：10号或20号钢
执行标准：GB/T8163-2008、GB/T9711
保温层
材料种类：硅酸铝中、离心玻璃棉复合
常温导热系数：≤0.045w/m.℃
容重（干）：100～150kg/m3
使用温度：-40℃～800℃
外套钢管
管道种类：螺旋缝焊接钢管
管道材质：Q235-A（B）
执行标准：T5037-2000
外滑动结构技术特点：
1、外滑动结构由于保温层与外护管之间有一层空气层，管道在运输及施工过程中浸的水可在逐步暖管过程中排出，因而比较适合于雨量充沛、水位高的地区。但对于氯离子、硫离子等含量比较高的土壤（尤其在沿海地区），对外钢管的防腐需加强。
2、外滑动结构是基于“钢地沟”的思想设计而成，可充分利用弯头进行自然补偿，降低了成本，同时减小了固定墩推力。
3、将管线在固定墩处分为多个相对独立的部分，在两固定墩之间设排潮管（最好为两套），则排潮管既能排除潮湿气体，又可作为日常运行的信号管，可随时监测管网运行情况。
4、外滑动结构可根据需要改造成抽真空结构。
特点：
1 、降低工程造价。
2 、热损耗低，节约能源。
3、防腐，绝缘性能好，使用寿命长。
钢套管（钢套钢）埋设技术是一种防水、防漏、抗渗、抗压和全封闭的埋设新技术，是直埋敷设技术在地下水位较高地区使用的一次较大突破。它是由输送介质的钢管、防腐外套钢管以及钢管与外套钢管之间填充的超细玻璃棉组合而成,也可采用石墨、硅钙瓦管壳及填充聚氨酯泡沫复合而成。
预制直埋保温管件主要包括保温弯头，保温弯管，保温三通四通，保温异径管等。采用的是聚氨酯泡沫的保温技术。聚氨酯泡沫具有良好的机械性能和绝热性能，通常情况下可耐温120℃,通过改性或与其它隔热材料组合可耐温180℃。预制直埋保温管件结构主要分为三层，第一层钢管管件本身，第二层是聚氨酯泡沫，起到的保温性能和支撑热网自重。第三层是聚乙烯起到的是防水盒防腐的作用。广泛应用于集中供热、供冷和热油的输送及暖室、冷库、煤矿、石油、化工等行业的保温保冷工程。主要设备：钢管缓冲平台、拨管机组、牵引机、穿管机械、高压发炮机、修补平台、传动线、钢管预热炉、抛丸机主机 检验台和不合格钢管返回传动线、快进滚轮组、快出滚轮、检验平台等。?
自我完善提高 推进钢企脱困
天津鞍钢天铁冷轧薄板有限公司在“两学一做”学习教育中，以党支部为基础，认真学习总书记系列重要讲话，扎扎实实地做，让党组织每个细胞都活跃起来，增强自我净化、自我完善、自我提高的能力，有力促进了企业解危脱困。
“镀锌机组焊机由外方设计，焊接极限厚度1.6mm，多年来大家不敢突破这个极限。为增加镀锌产品市场规格，向设备要效益，镀锌分厂党支部组成了以党员为骨干的攻关小组，经过两个月的攻关，焊接厚度突破2.0mm，产品订单一下子多了三分之一，我们的生产线成为公司增效的支柱和亮点。”镀锌分厂党支部书记张悦晨向记者介绍。
这样的党小组立项攻关小组在该公司许多党支部都有设立。“我们党支部以"做"为落脚点，发动党员参加天津市科委重点扶持的"智能化工厂"建设，一个阶段性成果是"能源管控系统"投入运行，实现了各机组能介消耗情况的实时动态监控，为分厂、班组的能耗成本提供考核依据，指导基层降成本工作，职工由以前干完算变成先算再干，边算边干，使消耗降到最低。”公司党委委员、信息管理部党支部书记连立峰向记者介绍。
